长鑫概念分析：2026上半年才开始盈利

涨多多

内存价格上涨，给长鑫带来了一个难得的业绩窗口。2022年至2024年，长鑫分别亏损83亿元、163亿元和71亿元。2025年上半年，公司主营业务毛利率才刚刚转正。今年上半年，长鑫预计实现500亿至570亿元归母净利润。这次利润的增长主要靠内存涨价、产能释放和产品结构变化。存储行业一直如此。缺货时，价格和利润涨得很快；新产能投放或者需求转弱，回落也不会慢。长鑫上市的时间点大体上还是很合时宜的，韩国存储股的调整也在提醒投资者，这样的好日子不会一直持续。